日期：2016-7-27 来源：
面对新三板市场的各种不规范行为，自从今年上半年以来，证监会和股转系统对券商行为的规范进行了更加严格的梳理。在挂牌企业实施分层的同时，对主办券商也执行分层标准。
总体上来看，券商的负面行为呈现出逐月下降，6月份的数据显示，大约80％的券商在当月被监管层点名并记录在案。这其中，主办券商手中的“熊孩子”，做了不少“贡献”，堪称“神补刀”。
比如睿安特（834847）90天内被主办券商国泰君安发2次风险提示。据悉，睿安特（834847）早在公告要定增之前，就已经收到了定增款，这种不合规的事也是主办券商国泰君安在对公司检查中被发现，当然睿安特定增最终“歇菜”，募到手的2750万钱只能乖乖退回。
国泰君安称，睿安特年报中出现21次关联交易都未履行正常手续，公司第一次募资更是出现多处违规，而且主办券商毫不知情。
再比方说众益达（833974），目前该公司已经暂停生产，只留下20位员工维持公司基本运转。但这一事件众益达此前并没公告，而是在主办券商申万宏源发现后，才发布了风险提示公告。
新三板上的“熊孩子”调皮捣蛋，坑苦了自己的“辅导员”老师，也搞得股转主任“焦头烂额”，证监会校长更是怒目而视！
所以就有了下面这些最新“班规”和“军纪”！
1、再不重视合规风控，券商将吊销保荐牌照！
在日前证监会举办的相关培训会上，中国证监会副主席李超就强调，合规的问题一定要重视。他指出中介机构一定要坚守合规底线，尤其涉及到投行业务，合规一定要覆盖；对欺诈、严重不履职、不尽责，要严肃处理；对表现恶劣、问题严重、履犯的机构投行业务牌照可考虑收回牌照的措施。
也就是说投行业务再不重视合规风控体系建设，券商就有可能被撤销保荐业务牌照。这一招可谓是一剑封喉，革了保荐机构的命！
针对一些机构机构大量从事通道业务、非标融资类业务，提高融资成本，部分机构设计的比较复杂、不透明的产品，进行监管套利、政策套利，未真正创造社会价值的现象，李超指出并强调通道业务迟早会消亡，因为这主导了金融扭曲。
针对保荐机构在IPO环节中，“审慎核查不足，专业把关不够，出具的保荐书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”等行为，监管当局正在考虑将保荐业务纳入证券公司的整个风险控制体系之内，处罚措施将升级为“撤销保荐业务牌照”。
目前监管层已对13家保荐机构进行专项现场检查，全面检查包括以下两个方面。
一是风控合规体系建设，二是抽查已经被否、撤回的IPO项目的执行情况，关注证券公司执业的合规性。重点关注执业质量多次出现问题的保荐机构，发现严重违法违规会移交稽查局立案调查。接下来还会对新一批保荐机构进行现场检查。
2、深交所对“PE+上市公司”等热点题材动真格！
深交所今日（7月26日）在其官方微博发文指出，针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。
深交所在其《落实全面监管 着力提升监管效能 ——深交所贯彻依法从严全面监管之三》一文中指出：面对日益活跃的并购重组市场以及暴露出的问题，深交所将持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度；密切关注市场传闻、媒体质疑和投诉举报，及时发函问询并要求公司说明及披露。
比如，针对媒体质疑暴风科技（300431）31亿的高额定增收购的估值合理性的合理性问题，深交所也在其官网上发布了对于暴风科技的重组问询函，其中提到了诸多收购公司估值的合理性以及披露的合规性问题。
作为去年A股市场妖王之一，暴风科技可谓是出尽了风头，当不少人都在称赞刘诗诗身家爆增之际，深交所一则问询函让不少人为这部分股权能否顺利实现感到担心。而现在暴风科技的股价走向，已经给出了答案。
再比如，去年10月7日，文化长城与天津市优势创业投资管理有限公司（简称“优势资本”）签署了《战略合作框架协议》，优势资本将围绕上市公司的转型发展战略，以专业团队全权负责公司的战略及并购事宜。
根据协议内容，优势资本和公司双方拟联合成立并购基金，首期规模约20亿元，主要投向与境内外在线教育等相关的公司。但初次公告半年后却仅透露“无实质性进展”，创业板公司文化长城因此于今年3月30日收到深交所关注函，被要求就设立上述基金的协商及审议过程和未获进展的原因进行补充说明。
管你是“优势资本”还是“劣势基金”，只要你不作为，搞忽悠式重组并购，监管层就和你玩真的！这次，给深交所点108个赞！
以下为深交所《落实全面监管 着力提升监管效能：深交所贯彻依法从严全面监管之三》全文：
落实全面监管方面，重在主动担当，积极履责，不留空白，不留死角，全链条、全方位加强监管，不断提升一线监管的严密性和有效性。
第一，刨根问底，提高上市公司信息披露监管覆盖面。
监管问询是上市公司监管工作的重要方式。年初以来，面对日益活跃的并购重组市场以及暴露出的问题，深交所持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度。截至6月30日，共公开重组问询函185份、关注函274份、年报问询函186份。
在上市公司2015年报事后审核期间，共发出近千份监管问询函，对上市公司业绩真实性、会计处理合规性、信息披露合规性、资金占用、三会运作、标的资产业绩承诺实现情况等六大问题进行重点关注。
对于年报审核中发现的业绩预警披露滞后、违规占用资金、重大会计差错更正、重大交易未履行审议程序、关联交易未披露等违规行为，及时采取纪律处分和监管措施。
第二，聚焦热点，用足用好监管手段。
坚守监管本位，切实履行一线监管职责。为妥善处理欣泰电气退市事件，认真制定全面预案，从退市风险揭示、二级市场交易、投资者投诉咨询服务等方面明确工作措施。针对万科、康达尔等热点事件，密切关注市场传闻、媒体质疑和投诉举报，及时发函问询并要求公司说明及披露。
“万科股权之争”以来，共向万科及相关方发出各类关注函、问询函、重组问询函、监管函18份，督促上市公司及相关股东充分履行信息披露义务。
第三，针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。
针对“特力A”股票6月底再度连续涨停等情况，要求公司停牌核查并披露相关情况，严控市场炒作和操纵。针对重大异常事项，督促独立董事、保荐机构、会计师等市场主体发表并披露专业意见。
第四，精准发力，提升市场交易行为监管针对性。
密切监控各类异常交易行为，不断加大实时盯盘、电话警示等一线监管措施力度，精准锁定异常交易账户，严格执行递进式监管措施。采取电话警示、书面警示、盘中限制交易、约见谈话和盘后限制交易等监管措施540次，较去年同期大幅上升。
强化对“天价股”及“万科A”、“欣泰电气”等重点股票监控，强化敏感时点实时交易盯盘，紧密跟踪疑似程序化账户交易，全面维护市场秩序。
第五，全面防控，有效化解公司债券风险。
针对发行人年报披露业绩亏损、评级下调等情况，及时对相关债券采取投资者适当性管理措施。严格执行公司债券信息披露第38号准则，强化公司债券年度报告事后审核，重点关注行业宏观情况、企业经营与财务状况、募集资金使用及增信措施执行效力等事项。
针对信息披露不及时、不完整等情况，共发出年报问询函30余份，敦促及时披露补充更正公告，监管函20余份，要求限期整改。
强化风险排查和风险监测，多次组织对企业债、产能过剩、房地产等行业系统排查工作，要求受托管理人派息兑付前一个月了解发行人资金筹备情况，提前掌握潜在违约风险，及时启动风险应急流程。
加大投入，完善市场监管基础设施。充实市场监察人力配置，全面改造升级智能化监察系统，运用大数据处理和文本挖掘技术，总结异常波动监管中的经验和教训，优化报警指标体系和模型，全面提升市场监察能力。
第六，积极协同，提升信息共享和监管协作。
加强交易所间跨市场监管合作，顺畅信息数据共享绿色通道，防范跨市场、跨产品交易风险。强化与证监会稽查局、机构部、私募部、中证监测、中国结算等机构监管协作，建立更加丰富和完善的数据交换接口，推动整合开户、交易、持股、资金、场内杠杆、程序化交易等信息，充分发挥监管合力，提高监管效能。通过盘中“绿色通道”、盘后数据交换等方式及时沟通市场情况，实行期现联动筛查异常交易账户。
近期，深交所深入行业和各地区市场一线开展调研，邀请境内外各类机构和交易所同行交流探讨，认真研究上市公司信息披露与规范运作、会员客户交易行为管理、交易风险预判和防控处置等重点监管课题。
据悉，接下来，深交所将认真按照中国证监会年中监管工作会议要求，坚定不移地贯彻落实依法监管、从严监管、全面监管根本理念，与市场各方力量一道，加强监管，夯实基础，完善多层次资本市场体系功能，更好地发挥服务实体经济作用。
3、结语：新三板市场的参与者都在如履薄冰、谨慎行事
新三板走到今天很快，有成绩也有不足。在挂牌企业迅猛增加的同时，新三板正在由追求数量到重视质量转变，挂牌企业数量最近3月呈现出下降趋势，Wind资讯终端显示，5月挂牌企业为496家、6月新增挂牌252家、具体到7月，截至今日（7月26），新增挂牌企业185家，撇开本月最后的几天挂牌数量除外，挂牌数量还不及5月的50％。
酷暑难耐，这个夏天。然而，这个夏天，新三板市场却让各方参与者感到刺骨的寒冷。比方说定增市场遇冷、让人抓狂的流动性、创新层和基础层企业冰火两重天的局面、新三板并购业务的兴起、类金融机构和新三板的爱恨纠葛……
种种迹象表明，新三板市场的参与者、监管者都在如履薄冰，谨慎行事。
